风险警示
  • 外汇交易不存在一夜暴富的可能,请勿听信任何人的任何蛊惑而贸然开户交易。
  • 外汇交易有90%以上的投资者可能血本无归。开户请务必考量自己的承受能力。
  • 即使在严格监管下,也可能存在交易商私自挪用客户资金甚至经营倒闭的风险。
  • 杠杆交易风险极大,极小的市场波动也可能造成极大损失,敬请合理利用杠杆。
期货交易和期权交易存在着什么样的区别?

什么是外汇期货?什么是外汇期权?外汇期货交易与外汇外汇期权交易有什么区别?

一、买卖双方权利义务不同

外汇期货交易的风险收益是对称性的。期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。如果想免除到期时履行期货合约的义务,必须在合约交割期到来之前进行对冲,而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。

而外汇期权交易的风险收益是非对称性的。期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。也就是说,当买方认为市场价格对自己有利时,就行使其权利,要求卖方履行合约。当买方认为市场价格对自己不利时,可以放弃权利,而不需征求期权卖方的意见,其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。由此可见,期权合约对买方是非强迫性的,他有执行的权利,也有放弃的权利;而对期权卖方具有强迫性。在美式期权中,期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约,而在欧式外汇期权交易中,买方只有在期权合约履行日期到来时,才能要求履行期权合约。

二、交易内容不同

在交易的内容上,外汇期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约,而外汇期权交易的是权利,即在未来某一段时间内按敲定的价格,买卖某种标的物的权利。

三、交割价格不同

期货到期交割的价格是竞价形成,这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期,交易各方注意的焦点就在这个预期价格上;而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定,不易更改的,是合约的一个常量,标准化合约的惟一变量是期权权利金,交易双方注意的焦点就在这个权利金上。

四、保证金的规定不同

在外汇期货交易中,买卖双方都要交纳一定的履约保证金;而在外汇期权交易中,买方不需要交纳保证金,因为他的最大风险是权利金,所以只需交纳权利金,但卖方必须存入一笔保证金,必要时须追加保证金。

五、价格风险不同

在外汇期货交易中,交易双方所承担的价格风险是无限的。而在外汇期权交易中,期权买方的亏损是有限的,亏损不会超过权利金,而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下;也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下;也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下;而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。

六、获利机会不同

在外汇期货交易中,做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时获利的机会,做投机交易则意味着既可获厚利,又可能损失惨重。但在外汇期权交易中,由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利,也可放弃这一权利,所以,对买方来说,做外汇期权交易的盈利机会就比较大,如果在套期保值交易和投机交易中配合使用外汇期权交易,无疑会增加盈利的机会。

七、交割方式不同

外汇期货交易的商品或资产,除非在未到期前卖掉期货合约,否则到期必须交割;而外汇期权交易在到期日可以不交割,致使期权合约过期作废。

八、标的物交割价格决定不同

在期货合约中,标的物的交割价格(即期货价格)由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。在期权合约中,标的物的敲定价格则由交易所决定,交易者选择。

九、合约种类数不同

期货价格由市场决定,在任一时间仅能有一种期货价格,故在创造合约种类时,仅有交割月份的变化;期权的敲定价格虽由交易所决定,但在任一时间,可能有多种不同敲定价格的合约存在,再搭配不同的交割月份,便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约。

外汇期货和外汇期权是外汇交易的两种形式,两者在一定程度上有着时间限制,但是在其他方面又存在着一定的差异性。

交易商

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